Cheques rechazados por falta de fondos: Crecieron 205% interanual

Los cheques rechazados por falta de fondos atravesaron en octubre uno de los repuntes más fuerte en años. Según el Informe Mensual de Pagos Minoristas del Banco Central (BCRA), se devolvieron 108.979 documentos, un volumen que significó una suba interanual de 205,6%.

El dato rompe la estacionalidad habitual del instrumento, sobre todo porque el total de cheques compensados se mantuvo estable, con 5,5 millones procesados entre físicos y electrónicos.

 

En montos, la compensación trepó a $21,6 billones, con fuerte predominio del cheque electrónico, que ya explica el 81,9% de los montos operados.

El incremento del indicador de rechazos hasta el 2% en cantidades y 1,5% en montos no solo lo vuelve estadísticamente relevante, habilita una lectura más profunda, porque la suba se da aún con un sistema más digitalizado, más rápido y con menor margen para errores operativos.

 

 

No se explica solo por estacionalidad

El informe del BCRA no avanza sobre causas, pero el comportamiento del sistema de pagos deja pistas. La dinámica observada en los últimos meses muestra una economía que mueve volúmenes similares, pero con más tensiones financieras en comercios, pymes y proveedores.

El avance del cheque electrónico, que aportó 3,2 millones de operaciones en octubre, no impidió que creciera la morosidad.

La digitalización aceleró la circulación, redujo tiempos, amplió capilaridad y mejoró la trazabilidad, pero no solucionó la falta de liquidez que se refleja en los números de octubre.

Esa combinación explica por qué el salto de rechazos resulta tan llamativo, en donde, se triplicó la cantidad de cheques devueltos aun cuando la base operada no cambió. El fenómeno, en lugar de ser una distorsión puntual, parece responder a una mayor fragilidad en la cadena comercial.

El contexto condiciona el flujo de pagos

El mes analizado se caracterizó por una operatoria estable en otros instrumentos del sistema:

• Las transferencias inmediatas “push” en pesos sumaron 690,3 millones de operaciones, con un avance del 24,7% interanual.
• Los pagos con QR interoperable llegaron a 77,5 millones solo en octubre.
• Las tarjetas de crédito volvieron a superar a las de débito, con 175,4 millones de pagos.

Este entorno muestra que la actividad transaccional se mantuvo firme, aun con tensiones financieras. Por eso mismo, la suba del rechazo de cheques luce más relacionada a problemas de caja, financiamiento y estiramiento de plazos de pago, que a una caída de actividad.

 

Una señal de alerta

El salto a más de 108 mil cheques rechazados impacta en toda la cadena de valor y anticipa un cierre de año con mayor fricción financiera.

Incluso con un sistema más digital, más masivo y más eficiente, la tendencia revela que la liquidez no acompaña el ritmo de las operaciones.

Si el estrés continúa, la morosidad de cheques podría convertirse en uno de los principales desafíos del segmento PYME durante 2026, especialmente si no mejora el acceso al crédito.

El dato no sorprende a quienes siguen de cerca la microfinanza local, pero sí confirma una realidad incómoda, en donde, la cadena de pagos está bajo presión y el problema está lejos de haber tocado techo.